미국 연방준비제도(Fed·연준)가 29일 기준금리를 동결했지만 시장은 크게 흔들렸다. 이날 30년 만기 미국 국채금리는 5.2%를 돌파하며 2007년 이후 최고치를 기록했다. 연준은 올 들어 다섯 차례 연속 금리를 묶었지만 시장은 금리 동결보다 매파적 신호에 주목했다. 연방공개시장위원회(FOMC)에서 3명이 동시에 금리 인상을 주장하며 반대표를 던진 것은 2016년 9월 이후 처음이다. 장기국채를 만기까지 보유할 때 따르는 인플레이션 위험과 정책 불확실성이 그만큼 커졌다는 의미다. 미국 장기 국채금리 상승은 재정적자 누적에 따른 국채 공급 확대와 시장금리 상승, 경기 둔화, 금융 불안 등이 함께 작용한 결과다. 중앙은행이 단기금리는 통제할 수 있어도 인플레이션과 재정적자 확대까지는 막지 못할 것이라는 시장의 불신도 반영됐다. 장기 국채금리가 오르면 기업 투자와 가계 소비가 위축되고 증시 등 자산시장도 부담이 커진다. 안전자산인 미국 국채에서 연 5% 이상의 수익을 기대할 수 있다면 위험자산에 머물던 자금은 미국으로 다시 이동할 가능성이 높다. 문제는 우리 금융시장과 거시경제에 미칠 충격이다. 가뜩이나 취약한 국내 증시에서 외국인 자금이 빠져나가면 변동성은 더 커지고 환율도 다시 상승 압력을 받을 우려가 크다. 환율 상승으로 수입물가가 오르면 인플레이션 압력은 한층 커질 수 있다. 한국은행도 금리 인상에 속도를 낼 수밖에 없을 것이다. 당장은 미국의 금리 동결로 한미 금리 차 확대 부담은 덜었지만 장기 국채금리 상승은 시장이 미국의 추가 금리 인상 가능성을 반영하고 있다는 분명한 신호다 릴게임 예시 . 이럴 때일수록 정부의 위기관리 능력이 중요하다. 그러나 증시 변동성과 부채 관리 대응조차 갈팡질팡하는 정부가 몰아치는 폭풍에 제대로 대비할 수 있을지 의문이다. 증시 급락의 원인으로 지목되는 레버리지 문제부터 책임을 회피하며 땜질식 처방만 하지 말고 장기 투자를 유도할 근본 대책을 내놓아야 한다. 빚투와 과잉 부채에 대한 위험관리는 강화하되 기업의 자금 조달까지 위축시키지 않는 균형감 있는 대응도 요구된다. 반도체 호황에 기댄 낙관론에 머물 것이 아니라 대외 금융 환경 변화가 몰고 올 충격을 냉정하게 .검하고 선제적으로 대비해야 한다. 지금이야말로 정부 경제팀이 위기관리 역량을 증명해야 할 때다. 논설위원실 채금리 상승은 재정