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“주식시장에서 인공지능(AI) 기업이 많은 주목을 받고 있지만, 현재 특징은 투자심리가 경제 전반으로 확산하고 있다는 것입니다.”
글로벌 컨설팅업체 옥스퍼드이코노믹스의 마이클 피어스 미국담당 수석이코노미스트(사진)는 최근 한국경제신문과의 줌 인터뷰에서 이같이 밝혔다. 피어스 이코노미스트는 미국 감세 법안의 효과와 지난해 관세 등으로 정점에 달한 불확실성이 완화된 영향이 크다고 분석했다. 특히 자본 집약적인 설비 릴게임방법 투자 섹터가 혜택을 볼 것으로 내다봤다.
그는 “우호적인 거시경제 환경은 위험자산 전반에 긍정적으로 작용할 것”이라며 “지난해 주식시장에 나타난 랠리는 다른 산업으로도 확산할 가능성이 크다”고 전망했다. 피어스 이코노미스트는 “특히 단순한 소비 증가 수혜 업종을 넘어 설비, 구조물 투자 등 자본 집약적 설비투자(CAPEX) 중심 산업이 ( 황금성슬롯 수혜) 대상이 될 것”이라고 말했다.
AI가 미국의 ‘고용 없는 성장’에도 영향을 주고 있다고 봤다. 그는 “기업들이 소프트웨어와 연구개발에 투자하면서 기존 인력의 생산성이 크게 높아졌고, 같은 생산량을 늘리는 데 필요한 신규 채용이 줄어들고 있다”고 분석했다. 그렇다고 AI가 일자리를 뺏는다고 단정하지는 않았다. 피어스 이코노미스트는 “ 바다이야기프로그램다운로드 이민 정책 변화와 고령화로 노동 공급 자체가 크게 둔화했다”며 “현재는 월 2만 명 정도의 신규 고용만으로도 노동시장 안정을 유지할 수 있다”고 설명했다.
AI 버블 논란과 관련해선 “AI 도입이 확대되고 있지만 만약 이런 흐름이 멈추거나 후퇴하거나, 일부 산업에만 국한된다면 AI의 경제적 파급력은 크게 제한될 것”이라면서도 “현재로서는 황금성슬롯 그런 조짐이 보이지 않는다”고 했다. 오히려 AI 투자에 대한 제약은 수요보다 공급 측에 있다는 게 그의 관점이다. 첨단 반도체 확보, 인프라 구축, 전력 연결 등 물리적 제약이 투자 속도를 제한하고 있다는 것이다.
피어스 이코노미스트는 올해 미국에서 ‘K자형 경제’(경제 양극화)가 더 뚜렷해질 것으로 전망했다. 그는 “1500억달러의 세 손오공릴게임 금 환급은 전 소득 계층에 적용되지만, 금액 기준으로는 고소득층이 훨씬 더 큰 혜택을 받는다”며 “지방세 공제 혜택이 고소득층에 집중돼 있기 때문”이라고 말했다. 이어 “전반적으로 보면 올해 세금·지출 정책은 K자형 구조를 완화하기보다는 오히려 더 뚜렷하게 만들 가능성이 크다”고 덧붙였다.
케빈 워시 차기 미국 중앙은행(Fed) 의장 지명자의 통화정책과 관련해선 “워시가 통화정책 방향을 의미 있게 바꾸기까지는 시간이 필요할 것”이라고 내다봤다. 통화정책에 대한 투표권을 가진 다른 연방공개시장위원회(FOMC) 위원을 설득해야 하는 데다 노동시장도 안정 조짐을 보이고 있어 기준금리를 빠르게 인하할 명분이 부족하다는 것이다.
그는 “Fed가 기준금리를 오는 6월과 9월 0.25%포인트씩 총 0.5%포인트 인하할 것으로 예상한다”고 했다. 시장의 예상과 비슷한 수준이다. 그러면서 “단기 국채 금리는 추가로 하락(국채 가격은 상승) 압력을 받을 가능성이 있다”고 분석했다. 반면 장기 국채 금리는 높은 수준을 유지할 가능성이 크다고 내다봤다. 피어스 이코노미스트는 “재정적자 우려 때문이기도 하고 인플레이션 변동성이 과거보다 커졌다는 인식 때문이기도 하다”고 설명했다.
뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com